Hiszpania, Holandia i Polska w ostatnim roku zrobiły ogromny skok. Mimo relatywnie niewysokiej składki biją powyżej swojej klasy wagowej – zarówno pod względem kapitału zainwestowanego w startupy, jak i liczby transakcji
W raporcie astorya.vc "The State of European Insurtech & Resilience" stworzyliśmy mapę pokazującą, które rynki – sięgając po metaforę – biją powyżej swojej klasy wagowej, a które poniżej, czyli jak ma się poziom inwestycji w startupy do wielkości rynku mierzonej przypisem składki.
Wielka Brytania (20 inwestycji o wartości 190 mln euro) i Francja (15 deali o wartości 130 mln euro) – dwa z trzech największych rynków pod względem składki – przewodzą w liczbie transakcji. Oba rynki są bardzo zaawansowane technologicznie, z dużym napływem kapitału. Londyn pozostaje głównym hubem ubezpieczeniowym Europy, z którego wywodzi się 40 proc. nowo powstałych w 2025 roku startupów. Francja z kolei, mniejsza pod względem liczby, wyhodowała dojrzałe scale-upy (m. in. Tinubu, Orus czy Dalma), które przyciągają duże rundy inwestycyjne.
Pozytywne zaskoczenia: Hiszpania, Holandia i Polska
Hiszpania, Holandia i Polska w ostatnim roku zrobiły ogromny skok. Mimo relatywnie niewysokiej składki biją powyżej swojej klasy wagowej – zarówno pod względem kapitału zainwestowanego w startupy, jak i liczby transakcji. Łącznie kraje te odpowiadały za 11 transakcji o wartości 60 mln euro.
Polski Trasti – największy deal w Europie Środkowej i piąty największy w Europie
Warto tu wspomnieć o Trasti. Spółka może się pochwalić piątym największym dealem tego roku i największą inwestycją w historii insurtechu w Europie Środkowej. Spółka sprzedaje w Polsce ubezpieczenia komunikacyjne słoweńskiej firmy Triglav, który jest też jednym z inwestorów. Przewagą Trasti jest tempo wzrostu. W pięć lat od startu Trasti obsługuje 300 tys. kierowców rocznie. Szacujemy, że Trasti ma dziś ponad 5 proc. portfela Warty. Czy to okazja dla konkurencji, żeby kupić startup i przeskoczyć Wartę na fotelu lidera?
Niespodziewane startupy na małych rynkach
Bardzo ciekawe startupy pojawiają się na dużo mniejszych rynkach – w Norwegii, Estonii, Rumunii czy na Węgrzech. Węgierski Ominimo w rok od startu ogłosił ubezpieczenie 500 tys. kierowców. Zurich Insurance zainwestował w startup 10 mln euro przy wycenie 200 mln euro. W Rumunii narodził się Eazy Insure – lokalny carrier zbudowany od zera, z szacowaną (niepotwierdzoną) rundą na około 10 mln euro. Czy Trasti czuje oddech regionalnej konkurencji na karku? Ominimo jest obecnie najszybciej rosnącym startupem insurtech w Europie.
Rozczarowania: Niemcy, Włochy i Szwajcaria się obijają
Niemcy, Włochy i Szwajcaria – trzeci, czwarty i piąty największy rynek w Europie – wyraźnie się obijają. Niemcy (4 transakcje, 170 mln euro) absolutnie powinni przewodzić w inwestycjach. Gdyby nie Wefox (151 mln euro), prawdopodobnie nie byłoby mowy o niemieckim rynku insurtech, gdyż zrównałby się liczbowo z wielokrotnie mniejszą w składce Polską… Włochy (3 transakcje, 7 mln euro), mimo bardzo rozwiniętej telematyki, nie przekładają tej przewagi na aktywność inwestycyjną. Szwajcaria, potęga ubezpieczeniowa, produkuje mniej insurtechów niż malutka Estonia.
M&A i rynek wyjść z inwestycji
W tym roku odnotowaliśmy 12 transakcji M&A w całej Europie, z czego cztery poza głównymi rynkami. Rynek wyjść z inwestycji zaczyna dojrzewać, co jest ważne, bo zaczyna przybywać zamożnych przedsiębiorców z branży. Axa sfinalizowała przejęcie Primy za pół miliarda euro – to jeden z pionierów europejskiego insurtechu. Ważna transakcja. Munich Re przejął amerykański Next Insurance – wcześniej inwestował poprzez Munich Re Ventures. Guidewire przejął polskie Quantee (brawo!!!), a Earnix przejął platformę GenAI Zelros, z portfela astorya.vc.
Rundy seed szykują kolejne pokolenie europejskiego insurtechu
Na koniec warto odnotować, że niemal połowa wszystkich rund w tym roku to rundy pre-seed lub seed. To jest kolejna fala insurtechu – te spółki za kilka lat będą trafiać do największych rund. Zapamiętajcie MarvelX z Holandii, Renew Risk z UK, Afori z Hiszpanii czy Enzo z Niemiec.
Felieton Jana Kastorego, współzałożyciela funduszu astorya.vc, ukazał się w raporcie cashless.pl "Insurtechy w Polsce, vol.5". Partnerem głównym raportu jest PZU, partnerami wspierającymi Ecom, Trasti i Uniqa, partnerem Sandis, a partnerem merytorycznym astorya.vc.
